近期A股市場震蕩加劇，而在部分公私募基金看來，A股市場經(jīng)歷持續(xù)一年的調(diào)整，從時(shí)間、空間、整體估值三個(gè)方面來看，市場大部分風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到釋放，短期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不大，近期每次市場準(zhǔn)備向下破位時(shí)，主力資金均有抄底動(dòng)作，這意味著市場再次下跌提供了加倉博反彈的機(jī)會(huì)。

　　近期A股納入MSCI、美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議臨近，加上英國“脫歐”事件發(fā)酵，全球市場波動(dòng)再度加大。另一方面，大股東減持對A股市場影響較大，去年外延性收購的上市公司陸續(xù)進(jìn)入解禁期，對市場形成較大的做空壓力，這在一定程度上導(dǎo)致了市場波動(dòng)加大。

　　海富通國策導(dǎo)向基金經(jīng)理施敏佳認(rèn)為，A股納入MSCI與否，對大盤指數(shù)可能影響不大。近期滬股通流入的資金體量可以看出海外資金已經(jīng)對A股開始布局，且海外潛在資金的體量與A股目前容量相比，也并不龐大。即使A股得以納入MSCI，短期內(nèi)進(jìn)一步布局A股的海外資金可能非常有限。

　　事實(shí)上，據(jù)調(diào)查，6月加倉成為私募機(jī)構(gòu)主基調(diào)，計(jì)劃6月加倉的私募機(jī)構(gòu)占比高達(dá)50.12%，加倉力度基本上都是維持在2成左右，也有極個(gè)別私募由于5月份倉位很輕或空倉，所以6月加倉力度相對較大。

　　此外，值得注意的是，據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，管理規(guī)模100億元以上的私募已經(jīng)增加到112家，較上個(gè)月增加了11家，為去年以來單月增長之最。據(jù)了解，和聚投資、淡水泉投資、博道投資、高毅資產(chǎn)、理成資產(chǎn)、巨杉投資等知名私募上月均成立了數(shù)只產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，知名私募近期密集成立產(chǎn)品，也意味著私募對后市并不悲觀。

　　一家大型私募基金的投資經(jīng)理表示，此前旗下基金倉位在4成左右，近期倉位有所提升，目前在5成左右，一方面是因?yàn)榧訌?qiáng)了對上市公司的調(diào)研，敢于在左側(cè)重倉配置一些有價(jià)值的個(gè)股，另一方面也加強(qiáng)了對沖工具的運(yùn)用。

　　一家中型基金公司的基金經(jīng)理認(rèn)為，進(jìn)入三季度，市場的上漲邏輯會(huì)更明顯。在其看來，7、8月經(jīng)濟(jì)基本面、匯率以及通脹情況相比二季度更利好A股市場，他預(yù)判，6月底或?qū)⒊蔀樾星橄蛏系霓D(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　對于6月份的布局，調(diào)查結(jié)果表明，稀土永磁板塊、消費(fèi)板塊、大金融板塊、國企改革、電子科技股、新能源汽車、體育彩票等受到私募機(jī)構(gòu)關(guān)注度相對較高，跟5月份相比，私募機(jī)構(gòu)看好的板塊變化不大。

　　上述大型私募投資經(jīng)理認(rèn)為，左側(cè)布局更需要把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷的趨勢，新產(chǎn)業(yè)的崛起則充滿了優(yōu)勝劣汰，需要防止邏輯“證偽”，因此更需要加強(qiáng)調(diào)研。在近期市場調(diào)整中，會(huì)更傾向于調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，對于一些過熱板塊會(huì)選擇兌現(xiàn)收益；隨著供給側(cè)改革的見效，會(huì)布局一些周期性行業(yè)。

　　海富通國策導(dǎo)向基金經(jīng)理施敏佳認(rèn)為：“近期市場分化較為明顯，局部板塊成為熱點(diǎn)，如新能源汽車、3D玻璃、半導(dǎo)體、家電、白酒等。我們對于三季度投資相對樂觀，雖然三季度指數(shù)的表現(xiàn)空間預(yù)計(jì)仍然不大，但結(jié)構(gòu)性行情或?qū)⒗^續(xù)演繹深化，看好行業(yè)前景確定性強(qiáng)、估值有安全邊際的個(gè)股�！�