如何邁過史上最嚴(yán)監(jiān)管

　　 所有私募要過五關(guān)斬六將 或有一半以上被拒之門外

　　 這幾天，寧波睿正投資管理中心總經(jīng)理姚進(jìn)格外開心，隨著7月15日私募新規(guī)的即將實(shí)施，有一大批私募將被拒之門外，而睿正投資卻早在3月份就收到了準(zhǔn)入的確認(rèn)函，并成為全國第一批按照《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》獲得發(fā)牌的公司。從2月5日管理人登記公告發(fā)布，到4月15日《私募投資基金募集行為管理辦法》發(fā)布，再到7月15日新規(guī)正式施行，這前后，私募行業(yè)經(jīng)歷了前所未有的洗牌。

　　 新公司為何早早拿到“準(zhǔn)入證”

　　 寧波睿正是一家新組建的公司，今年元旦過后才成立。最早完成登記的私募機(jī)構(gòu)名為上海開開門投資管理有限公司，登記時(shí)間為3月18日。緊隨其后的就是寧波睿正，而一直到四月中旬，完成登記的也僅是少數(shù)。

　　 能成為全國第一批，在姚進(jìn)看來，離不開公司設(shè)立之初就確定的兩個(gè)基本要素。首先，公司核心成員都是獲得基金從業(yè)資格證書的�！拔覀兊母吖軋F(tuán)隊(duì)都是來自金融系統(tǒng)的老將，從業(yè)都有一二十年，都有金融系統(tǒng)的相關(guān)職業(yè)資格證書�！币�進(jìn)本人作為寧波睿正的總經(jīng)理，有著從銀行到券商的經(jīng)歷，以及對(duì)基金信托等相關(guān)資產(chǎn)管理行業(yè)的了解。

　　 其次，公司在工商注冊(cè)登記時(shí)的經(jīng)營范圍就只限與資金有關(guān)的項(xiàng)目�！耙郧坝幸恍┧侥紮C(jī)構(gòu)不太專業(yè)，經(jīng)營范圍可能是科技公司、廣告公司，只要工商不限制，就打擦邊球，都不是專業(yè)的人做專業(yè)的事�！�

　　 所有私募面臨重新核發(fā)牌照

　　 完成登記相當(dāng)于重新發(fā)放牌照，通過了就能重新上路，通不過就被注銷，所以對(duì)私募行業(yè)來說這是一次大洗牌。

　　 在私募新規(guī)發(fā)布實(shí)施前，私募基金備案一直本著“寬進(jìn)”自律的原則，備案門檻并不高，因此在2016年之前私募基金機(jī)構(gòu)備案的數(shù)量井噴。截至5月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)在冊(cè)登記私募基金管理人為23982家。

　　 不過，自律為主的監(jiān)管措施并沒有起到規(guī)范的效力，私募基金行業(yè)“非法集資”、“違約兌付”等行為屢禁不止，因此中國基金業(yè)協(xié)會(huì)在今年2月發(fā)布私募備案新規(guī)，4月又發(fā)布了有關(guān)私募募集行為的管理細(xì)則，提出了私募基金管理人需滿足高管有從業(yè)資格、備案需出具法律意見書等一系列要求，以及對(duì)私募基金募集環(huán)節(jié)的募集主體、賬戶監(jiān)督、合格投資者確認(rèn)、冷靜期、回訪等做了法律規(guī)定，全面抬高私募機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻和操作標(biāo)準(zhǔn)。

　　 或?qū)⒂邪霐?shù)私募慘遭淘汰

　　 在業(yè)內(nèi)人士看來，整個(gè)過程相當(dāng)于完成一次高強(qiáng)度、高難度的野外集訓(xùn)，每一個(gè)關(guān)卡總會(huì)有人掉隊(duì)、有人被篩掉。

　　 首先，新規(guī)要求至少2名高管人員應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格，其法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人（委派代表）、合規(guī)/風(fēng)控負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格。業(yè)內(nèi)人士透露，目前合格的從業(yè)者約十萬人，而僅私募機(jī)構(gòu)的需要就達(dá)七八萬，合格從業(yè)者數(shù)量不夠勢(shì)必導(dǎo)致一些私募機(jī)構(gòu)沒辦法達(dá)成協(xié)會(huì)要求。

　　 其次，新規(guī)要求新登記的私募基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個(gè)月內(nèi)、已登記滿12個(gè)月的在5月1日前、已登記未滿12個(gè)月的在8月1日前，如未備案首只基金產(chǎn)品，協(xié)會(huì)將注銷該其登記。“不少‘僵尸’公司成立多年未發(fā)行過一只產(chǎn)品，已登記但未發(fā)行產(chǎn)品的管理人數(shù)量超過1.7萬家，占比接近七成，這當(dāng)中不少公司最終無法自保”，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)。

　　 最后，私募基金管理人多數(shù)沒有出具法律意見書的經(jīng)驗(yàn)，需要較長時(shí)間的準(zhǔn)備，這也導(dǎo)致不少公司無法進(jìn)入備案登記程序。

　　 業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于原本就合規(guī)的公司，其實(shí)在目前的競(jìng)爭(zhēng)中是吃虧的，即將實(shí)施的新規(guī)無疑是利好。而這場(chǎng)洗禮，留下來的私募機(jī)構(gòu)或?qū)⒅皇Ｒ话搿?/p>